سنگاپور، سنگاپور، 27 آگوست 2026، Chainwire
TermMax ، یک پروتکل وامدهی با نرخ ثابت که توسط Term Structure Labs ساخته شده است، در ۲۶ آگوست اعلام کرد که یک سرمایهگذاری استراتژیک از YZi Labs دریافت کرده است . شرایط قرارداد فاش نشده است.
TermMax برای فصل سوم اقامت آسان YZi Labs انتخاب شد و تا به امروز بیش از 8 میلیون دلار جمعآوری کرده است. حامیان قبلی آن شامل Cumberland DRW - که در دور مقدماتی 2023 پیشتاز بود - HashKey Capital، Decima Fund، Longling Capital و MZ Web3 Fund میشوند.
این پروتکل از آوریل ۲۰۲۵ در شبکه اصلی فعال بوده و اکنون در ۱۰ زنجیره سازگار با EVM اجرا میشود، با ۶۰ بازار با نرخ ثابت، ۴۰ خزانه استراتژی، دهها میلیون دلار ارزش کل قفل شده و بیش از ۱.۵ میلیون کیف پول ثبت شده. Keyrock، Hardcore Labs، Edge Capital و Origami به عنوان متصدی، خزانههای استراتژی را در این پروتکل مدیریت میکنند. توکن $TMX در ۲۵ آگوست TGE خود را تکمیل کرد.
موضع عمومی خود سرمایهگذار به شکافی اشاره دارد که قرار است این سرمایهگذاری آن را پر کند. YZi Labs در پستی در ۱۴ آگوست که آنچه را که میخواهد بسازد توصیف کرد، نوشت که سهام شرکتهای برتر توکنیزه شده به حجم قابل توجهی رسیدهاند، اما لایه کاربرد مالی پیرامون آنها - اعتبار، مدیریت وثیقه، انتقال ریسک و محصولات ساختاریافته - همچنان توسعه نیافته است و به ویژه آپشنها و سایر محصولات انتقال ریسک به طور آشکار غایب هستند.
آزمایشگاههای YZi این سرمایهگذاری را دقیقاً در جایی که آن شکاف وجود دارد، قرار دادند.
«وقتی بانکداری را ترک کردم، چند صد میلیارد دلار دارایی روی زنجیره وجود داشت بدون اینکه حتی یک منحنی نرخ بهره قابل مشاهده مستقیم بین آنها وجود داشته باشد. در بازارهای سنتی، چنین چیزی بیسابقه است. به همین دلیل تصمیم گرفتم این زیرساخت را روی زنجیره بسازم.» – جری لی، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل TermMax.
سهام توکنیزه شده سریعترین رشد را در بین کلاس داراییهای درون زنجیرهای دارند و اکنون با ارزش ۲.۴۸ میلیارد دلار، تعداد دارندگان آنها در ۳۰ روز ۱۶۵ درصد افزایش یافته است.
TermMax در ژانویه ۲۰۲۶ با Ondo Global Markets ادغام شد تا اولین بازار وامگیری با نرخ ثابت را راهاندازی کند که سهام توکنیزه شده ایالات متحده را به عنوان وثیقه میپذیرد، سپس bStock بایننس را اضافه کرد. در ماه آگوست، این پلتفرم روی Robinhood Chain فعال شد، جایی که میتوان QQQ، SPY و NVDA را در برابر USDG ارسال کرد.
اما تأمین مالی تنها نیمی از نیاز سهام توکنیزه شده را برآورده میکند. تقریباً تمام زیرساختهای سهام توکنیزه شده امسال به سمت معاملات آتی دائمی رفته و تقریباً هیچکدام به سمت معاملات آپشن نرفتهاند.
TermMax Alpha جایی است که این تغییر میکند: گزینههای تحویل فیزیکی، بدون نیاز به تسویه قبل از انقضا. قیمت تبدیل هنگام باز شدن موقعیت ثابت است و موقعیت با تحویل فیزیکی در زمان انقضا تسویه میشود. بنابراین، یک موقعیت از نظر جهتگیری صحیح را نمیتوان با چند دقیقه معامله بیثبات در نقدینگی کم از بین برد - حالت شکستی که باعث میشود قراردادهای دائمی در انتهای غیرنقدشونده سهام توکنیزه شده نامناسب باشند.
این طرح بدون نقدشوندگی بر انتخابی استوار است که در کل پروتکل جریان دارد: وقتی نقدشوندگی اتفاق میافتد، با تحویل فیزیکی تسویه میشود و وثیقه مستقیماً به وامدهنده تحویل داده میشود تا اینکه در بازار فروخته شود. فرض معمول - اینکه وثیقه را میتوان با ارزش منصفانه در صورت تقاضا فروخت - برای ETH صادق است و برای یک سهام توکنیزه شده با عمق چند میلیون دلار، رد میشود.
در سمت نهادی، TermPrime اولین معامله زنده خود را در شبکه کانتون در پایان ماه ژوئن به پایان رساند و از آن زمان شبکه طرفهای مقابل خود را به نه موسسه افزایش داده است.
TermMax یک گره اعتبارسنج اولیه را در کانتون اجرا میکند و TermPrime آماده است تا از طریق بازارهای آزاد، از کسب و کار وامدهی برای موسسات در آنجا پشتیبانی کند.
TermMax امتیاز ۹۳ درصدی در بررسی کیفیت فرآیند DeFiSafety دارد که با Aave V3 برابری میکند.
«کاری که ما قصد انجام آن را داریم، آموزش DeFi به مؤسسات سنتی نیست. هدف ما این است که DeFi به چیزی به اندازه کافی حرفهای تبدیل شود تا واقعاً به امور مالی خدمت کند.» – جری لی، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل TermMax.
چیزی که TermMax میخواهد باشد، یک پروتکل وامدهی دیگر نیست، بلکه خودِ منحنی نرخ بهرهی درونزنجیرهای است.
درباره ترمکس
TermMax یک بازار وامدهی و قرضگیری با نرخ ثابت و مدت ثابت است که توسط Term Structure Labs ساخته شده است و از آوریل 2025 در شبکه اصلی فعال بوده و در 10 زنجیره سازگار با EVM مستقر شده است، که در آن 60 بازار با نرخ ثابت و 40 صندوق استراتژی را اداره میکند. این پروتکل بدهی را به سه توکن قابل معامله تقسیم میکند: FT (اصل سرمایه)، XT (ارزش بهره و اختیار معامله) و GT (یک رسید ERC-721 برای موقعیتهای اهرمی). متصدیان حرفهای، محدوده نرخ بهره سالانه هدف را در بازارهای ایزوله تعیین میکنند و صندوقهای استراتژی را مدیریت میکنند و تسویهها با تحویل فیزیکی وثیقه انجام میشود. جری لی، یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل، 25 سال در بازارهای مالی جهانی فعالیت داشته و به عنوان مدیر عامل در دویچه بانک، اداره درآمد ثابت و FX را برای چین بزرگ بر عهده داشته است.
وبسایت: https://ts.finance/
درباره آزمایشگاههای YZi
YZi Labs بیش از 10 میلیارد دلار دارایی را در سطح جهان مدیریت میکند. فلسفه سرمایهگذاری ما بر تأثیر اولیه تأکید دارد - ما معتقدیم که بازده معنادار به طور طبیعی به دنبال خواهد داشت. ما در هر مرحله در سرمایهگذاریهای خطرپذیر سرمایهگذاری میکنیم و اولویت را به پروژههایی میدهیم که دارای اصول محکمی در Web3، هوش مصنوعی و زیستفناوری هستند. نمونه کارهای YZi Labs بیش از 300 پروژه از بیش از 25 کشور در شش قاره را پوشش میدهد. برخی از نمونه کارهای قابل توجه عبارتند از Trust Wallet، CoinMarketCap، Polygon، Injective، Ethena، SafePal Wallet، Better Payment Network، Aster، XAI و موارد دیگر. بیش از 65 شرکت از نمونه کارهای YZi Labs برنامه انکوباسیون ما، EASY Residency، را طی کردهاند. برای اطلاعات بیشتر، YZi Labs را در X (@yzilabs) دنبال کنید.
تماس
تیم بازاریابی ترمکس
hello@cipherdance.com
